2005年“国八条”出台不久，房地产开发商一片愁云惨雾，纷纷噤声。连续两年的博鳌论坛，几乎成了经济学家们的论坛，开发商要么不参加，要么只谈自己那点事。
两年之后，博鳌论坛上地产界的大腕仍然不多，但原因却已大不相同。从害怕到不屑，开发商对宏观调控的态度，已经转了180度的弯。“本来有些开发商都要死掉了，结果一宏观调控，反倒发了财了！”“宏观调控效果并不明显。”像这类话，在本次论坛上几乎随处可见。不仅是开发商，专家们同样也在对一年来的政策进行反思。之所以出现这种情况，其原因，尽管宏观调控本意是抑制房价迅猛上涨，但刚性需求使开发商成了得了便宜卖乖的受益者。
宏观调控效果不彰，公认的原因有：保障用房没有到位、有效增加供给不够等方面。但是，最重要的原因，则是来自于土地的价格上涨。
土地价格上涨来自两个方面，一方面土地招牌挂制度直接推高了地价，增加了土地成本，导致房价水涨船高。房价与地价，本来就是鸡生蛋蛋生鸡的问题，房价高，土地自然增值；地价涨，房价与时俱进。作为城市管理者，地方政府要获取房地产的发展成果，除了税费就是地价，地价也是地方财政的主要来源之一。如果说，开发商的利润在土地招牌挂前后没有发生大的变化，那么房价上涨，应该主要来自土地的成本增加。当然，许多开发商的利润也是明显增加。
另一方面，我们对房地产的宏观调控仍然延续了对经济过热时期的处理方式，压土地，严信贷。在加上开发商哄抬房价导致购买力提前，需求压力增大，房价飞涨。
这些来自土地方面的因素，表面上推高了房价，开发商发了意外之财。
在房价的另一端，购房者同样在进行着博弈。由于对房价的未来预期较高，导致本来暂时不需要购房的消费者也提前进入了购房大军。预期的收益远远超过了可能的风险，等于机会就在眼前，没有人愿意放弃。
本来在场上吹哨的政府部门实际上更加左右为难。往前是错，放弃又担心前功尽弃，左右为难。但是，无论如何，政府部门作为当事者和审判者，是唯一掌握破解这一困境钥匙的一方。
